2024H1代销机构保有规模数据披露，披露口径较之前有显著变化，最新一期保有规模披露口径为权益基金、股票指数基金、非货币基金三类，而以往为股票+混合基金、非货币基金两类，此举或有意提高各类代销机构对股票指数基金的重视程度。商业银行、证券公司、独立三方机构的竞争格局和各自发展趋势也有所变化，其中证券公司、独立三方机构份额提升，银行份额下降。

国信非银观点：1）全国性商业银行权益基金市占率下降、类固收基金市占率提升，权益基金中股票指数基金占比较低。银行权益基金保有规模以主动权益为主，权益市场承压之下规模收缩较快。同时，银行凭借网点、客群等优势，具备较强的产品销售能力，顺势转型之下，类固收基金市占率明显提升；2）三方机构权益基金市占率提升、类固收基金市占率下降，权益基金中股票指数基金占比较高。三方机构的集中度较高，蚂蚁基金、天天基金等头部机构的变动对行业影响较为明显。2024年上半年，各家三方机构或选择了不同的发展策略，比如蚂蚁基金选择重指数、重权益，天天基金选择提升固收等；3）指数产品发力，证券公司权益基金市占率提升、类固收基金市占率提升，权益基金中股票指数基金占比最高。证券公司类固收基金市占率较低，使其在2024年上半年基金保有规模承压。此外，证券公司客户以权益投资者为主，权益市场低迷之下，叠加公募基金费率改革影响，证券公司保有规模或延续承压态势。